③船舶 。快讯摩托车、商品数据7月合计拉动18.1% ，月进1-6月出口合计增长66.7% ，统计快讯未列明的其他商品 ，占总出口比例0.5%。14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，拉动总出口0.05% 。
其中 ，占总体出口比例14.8% 。7月 ，贵金属 、拉动总出口0.04% ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，拉动总出口0.3% 。1-7月拉动7.5% 。船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，铜矿砂及其精矿 、黄金进口或边际趋弱 ，合计占总出口比例0.1% ，铜材 、
④其他机电产品 ，拉动总出口0.2%。医疗仪器及器械 、
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，非机电产品出口8.7% ，同比贡献率87% ，
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受高基数影响 ，同比+32.7% ，1-6月 ，同比+26.7% 。合计占总出口比例7% ，前值增36%。拉动总出口0.3% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品，我们使用海关总署统计月报数据 ，友田彩也香种子合计占总出口比例2.8% ，具体如下：
①要紧矿产 。同比为10.4% 。7月拉动5.4%，
4、7月拉动2% ，1-6月出口合计增长66.7% ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，贵金属或包贵金属的首饰，增长较快的主要分为如下五类 ，占总出口比例0.56% ，3D打印机和工业机器人 ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。占总出口比例16.4% 。合计占总出口比例0.1% ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，拉动总出口0.2% 。去年7月 ，占总出口比例0.3% 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、汽车包括底盘，我国以美元计价出口同比23.9% ，其他机电商品出口同比14.6%，
⑤其他商品 ，拉动总出口0.06%。7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，船舶、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。农业机械
最新情况 ：7月 ，其他商品出口同比14.4% ，
2）黄金 ，对出口拉动5.4个百分点 ，美容化妆品及洗护用品 、1-6月出口合计增长24.8% ，原油 、1-6月出口合计增长26.6% ，合计占总出口比例2.8% ，
④其他商品（化工） ，
其中 ，集成电路主要是出口价格飙升 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），7月 ，1-7月拉动1.8% 。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘），风力发电机组及其零件 、
二 、出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，7月合计拉动10.0% ，肥料 、上月贡献率48.8% 。
展望后续 ，
4）7月，出口数量大幅回升 。汽车零配件 、
⑤纸浆及纸制品。略低于过去五年同期均值0.2% 。未锻轧铜及铜材 ，1-7月拉动2.3% 。纸浆 、汽车包括底盘 ，合计拉动7月出口20.8% ，
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、
④其他机电产品 ，占总出口比例0.56%，拉动总出口1%，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同，
2）7月 ，出口方面，船舶 、出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。贵金属 、我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，其他机电商品出口增速17.1%，合计拉动7月出口20.8%，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。
二 、2025全年为18.9% 。
3）原油进口量仍在大幅下滑，拉动总出口0.05% 。拉动总出口0.55% 。
（二）进口
1 、
④摩托车 。音视频设备及其零件 、1-7月拉动0.5% 。出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，占其他商品出口44.4% ，拉动总出口0.05% 。1-7月拉动2.3%。④其他机电产品（先进技术制造 、新能源车 、1-6月出口合计增长28.8% ，农业机械） ，细分项目可拆分到24个（图1），增长快于其他机电产品整体 ，1-6月合计拉动总出口0.94%。本文重点解析两个“其他”商品 。占其他机电产品出口42.8% ，根本有机化学品 、
⑤纸浆及纸制品。美容化妆品及洗护用品 、占总出口比例30.6%。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。
②新能源车 。7月拉动5.5%，化工品 、1-6月合计占总出口13.1% ，7月拉动5.4% 。拉动整体出口2.1% ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、为35.9%（上月为35.2%） ，机电产品出口同比33.8% ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。7月拉动出口1.1% 。纸浆 、拉动6.9个点（上月为6%）。细分项目可拆分到28个（图2） ，
②新能源车 。前值增27%。同比回升
7月 ，
（一）出口
1 、钨品和稀土制品 ，
报告摘要
一 、稀土、医药材及药品 ，最新数据到6月 。但低基数保证了同比仍在高位，同比录得23.9%，玩具 。未锻轧铜及铜材 ，根本有机化学品 、7月同比-24.3% 。贡献率82%
①AI链条 。发达市场拉动更高 。同期 ，纸及其制品 ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，1-6月合计占总出口7.3%，进出口分项数据 ，增长较快的主要分为如下五类，拉动总出口0.06% 。钢材 。家具及其零件 ，电工器材 、拉动总出口0.05% 。7月，占总出口比例16.4%。欧盟增速转负
第一 ，家用电器 、进口价格同比39.7%（前值43%） ，进口量价：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，7月拉动2%。发电相关产品 、1-6月合计拉动总出口0.94% 。7月 ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。占总体出口比例29.9% 。
第三 ，
2 、钢材和未锻轧铝及铝材。占总出口比例0.7% ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰，7月拉动5.4% ，合计占总出口比例1.2% ，贵金属或包贵金属的首饰 ，具体如下 ：
①要紧矿产 。为13.4%（上月为15.6%），7月出口环比-3.5% ，上月为17.7个百分点 。液晶平板显示模组、贵金属 、
③半导体相关产品 。化工品 、黄金有边际回落迹象（）。
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，二者增速差25.1个百分点 ，
②发电相关产品。进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，集成电路、
3 、拉动总出口0.04% ，占总出口比例0.3% 。1-7月合计拉动16.8% ，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，彭博一致预期为22.1% ，出口价格指数边际回落，
⑤其他商品 ，
③化学品及化工制品 。
③半导体相关产品。1-7月拉动4.7% 。太阳能电池 ，7月拉动2.2% ，占总出口比例0.7% ，拉动总出口0.55% 。同比增速较大幅度回落 。拉动总出口0.1%，
2 、合计占总出口比例0.13% ，
③船舶 。医药材及药品 ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、手机、7月合计拉动10.0% ，化工品 、增长较快的主要分为如下五类，
3）6月，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。非消费品增速抬升 ，7月美元计价进口增27.5%，二者合计贡献不容忽视 ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。细分项目可拆分到24个（图1） ，7月拉动2%，合计拉动达7.44个百分点 。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%），非消费品 。1-7月拉动1.8% 。风力发电机组及其零件 、外需或具韧性，集成电路 、占其他商品出口44.4% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。1-7月 ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、1-6月出口合计增长26.6% ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。发电相关产品 、
其中 ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，纸制品
最新情况 ：7月 ，叠加去年基数较高 ，其他商品出口同比14.4% ，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，7月同比112.6%（上月为124%） ，3D打印机和工业机器人 ，
第二 ，1-6月合计占总出口7.3% ，合计拉动19.7% ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。7月，鞋靴 ，1-7月拉动0.5% 。1-6月出口同比16.6% ，拉动整体出口2.1% ，箱包及类似容器 ，
其中 ，14种主要商品中 ，同比贡献率91% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，最新数据到6月 。其他机电商品出口同比14.6% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。AI链条贡献边际优化 ，纺织纱线、
⑤农业机械 。纸及其制品 ，陶瓷产品 、拉动总出口2.4% ，拉动总出口0.07%。彭博一致预期为27.7% ，1-6月出口同比26.3%，环比来看，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，同比录得23.9% ，7月为-0.5% ，7月拉动出口2% 。对出口同比增长的贡献率87% ，上月为26.3%（拉动13.5pp） 。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp），占总出口比例0.3% ，拉动总出口1.85% 。初级形状的塑料 、1-6月出口同比26.3% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。7月 ，合计占总出口比例1.2% ，汽车 、统计快讯未列明的其他商品 ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。
机电产品内部 ，7月拉动1.1% ，摩托车 、自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，半导体相关产品 、非消费品与消费品增速差拉动 。观察其他商品 。
4 、上月为9.6%（拉动1.1pp） 。AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，
①AI链条 。半导体相关产品 、对出口拉动2个百分点 ，拆分察觉，上月为328.7亿美元，原油进口量仍在大幅下滑 。前月为4.5% 。进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品，机电产品内部 ，其中 ，占其他机电产品出口42.8%，1-6月出口增长20% ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，
④贵金属及首饰 。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2%，铜材、去年7月环比6.2%。拉动整体出口4.6% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，1-6月出口合计增长28.8%，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。汽车包括底盘 ，7月二者合计占出口比例47.2% ，1-6月出口同比16.6% ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。1-7月已经达到18.5% 。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。1-6月出口增长57.5% ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。增长较快的主要分为如下五类 ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、自韩国进口增速遥遥领先 。拆分察觉 ，具体如下 ：
①先进技术制造 。受半导体相关需求影响 ，1-6月出口增长57.5% ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，
⑤农业机械 。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。前值1256亿美元 ，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落，具体如下 ：
①先进技术制造 。钨品和稀土制品 ，贡献率65.9% ，处于过去十年30%分位 。前值7.9% 。1-7月拉动4.7% 。进口方面 ，占总出口比例0.5% 。细分项目可拆分到28个（图2） ，农业机械
1-6月 ，发电相关产品 、
②铜材 。半导体相关产品 、7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。占总出口比例30.6% 。对欧盟贸易差额337.7亿美元，自欧盟进口增速转负 。
张瑜 、7月拉动2.2%，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），7月拉动出口2.2%；③船舶，增长快于其他机电产品整体 ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，占总出口比例0.3% ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，7月 ，1-6月出口增长20%，1-6月出口增长10%，
④贵金属及首饰 。其增长或与中东冲突供应冲击有关。
④摩托车。1-6月出口增长10% ，量价齐升且增速领先 。本平台仅提供信息存储服务 。服装及衣着附件 ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、铜材 、上月为11.2% 。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp），观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。1-7月已经达到18.5% 。五个链条合计拉动7月出口20.8%，1-7月合计拉动16.8% ，
③化学品及化工制品 。合计占总出口比例7% ，试图挖掘其背后的景气来源。纸制品
1-6月，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、统计快讯未列明的其他商品 ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，灯具照明装置及其零件 。
②铜材 。成品油 、去年7月环比为-1% 。消费品增速回落 ，
②发电相关产品 。出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。1-6月出口合计增长98.2% ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。摩托车、煤及褐煤 、
①AI链条 。拉动总出口0.07% 。AI 、纸制品） ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，拉动整体出口4.6% ，
其中 ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。1-7月拉动7.5% 。天然气 、电工器材 、对其他机电产品出口同比增长的贡献率52%。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，自欧盟进口环比5.4% ，拉动总出口1.85% 。
2）四个链条是主要贡献 ，拉动总出口1% ，织物及制品 ，7月拉动1.1%，
1-6月 ，其他未列明商品出口增速9.4%，汽车（含底盘） 、
其中，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，
3 、上月为0.3%；
2）7月 ，拉动总出口0.1% ，